A | 上证指数又突破了3900，但今天又是老登们心态裂开的一天。上周的时候老登股虽然也没怎么涨，但看着小登们挨打，跌得稀里哗啦，心态上总是平衡了不少。 更新管理改进确保 Windows 11 成功更新策略的关键部分之一就是，确保 Windows 更新的重启时间的一致性以及可预测性。 结果那个制造上周混乱的人自上周五起不断改变口吻，小登们这周又开始活蹦乱跳，而老登们依然在垂头丧气，分外难受与迷茫。 最近不断有人来问老消费等同类型白马公司的抄底问题，确确实实它们调整的时间足够长（21年上半年至今，4年有余），调整的幅度也足够大（4、50甚至更高的跌幅大把），估值现在也不高（以典型白酒为代表，估值处在10%的历史分位），是很容易让人觉得，但凡来点催化剂，就会起飞的方向。 问题是，这个催化剂，这个春天还有多远。为了提高重启的可预测性，微软对 Update Stack Orchestrator 进行了以下更改：● 质量和功能更新的截止日期计算现在基于客户端更新扫描最初发现更新的时间。 短期是数据不行 市场对老登们不理不睬，短期核心问题是没有基本面。 昨天官方发布了9月的宏观经济数据，跟消费相关的几个数据，比如社零，房价，还有之前发布的通胀数据，可以来看下。以前，截止日期基于质量更新的更新发布日期和功能更新的重启待定日期。
B | 9月社零增速是3%，相比8月继续放缓，全年5月达到高峰，后面逐月不断下降。● 指定自动更新和重新启动的最后期限组策略设置被拆分为两个单独的设置，以与现有的配置服务提供商 (CSP) 策略保持一致。 社零是个总量，其中与老登们又相对密切的有餐饮，餐饮行业增速6月发生了断崖式下跌，7、8月有微微好转，但9月又重新大幅掉头向下，仅增长了0.9%，其中规模以上的餐饮企业的收入表现更差，下滑了1.6%。
C | 所以许多人关注的餐饮企业像海底捞，现在除了股息率，没有其他吸引力。组策略设置中的选项对于功能和质量更新都是相同的。每个新设置还有一个在宽限期结束前不要自动重启选项。
D | 而餐饮业又不只是牵涉餐饮企业，它还涉及后面的食品饮料供应，连带的就是这一条链都不行，典型比如白酒，餐饮端是个很大的销售渠道。白酒今年中秋国庆终端动销是下滑了差不多20%，茅台的批价也再次新低。
E | 目前行业一个反馈情况是可能到明年上半年，行业都是去库存状态。新的组策略设置是：Specify deadlines for automatic updates and restarts for quality updatesSpecify deadlines for automatic updates and restarts for feature updates● 为了减少截止日期计算更改的影响，功能更新的默认值更改为以下内容：Update/ConfigureDeadlineForFeatureUpdates = 2 (此前为 7)Update/ConfigureDeadlineGracePeriodForFeatureUpdate = 7 (此前为 2)Microsoft 正在反馈中心请求这些新功能的反馈，您可以在安装和更新 > 所有其他问题下使用 (WIN + F) 访问该反馈中心。[开始菜单］● 微软正在尝试对"开始"菜单做一个小改动，一些内部人士会在他们的用户资料上看到徽章，通知他们需要采取某些行动。另外餐饮业也衡量社会的社交活跃度，这个又与经济的活跃度相关。餐饮的表现一般，也表明经济的活跃度低。 之前有观点认为股市涨了，它带来的财富效应可以促进居民的消费意愿。[小工具]● 微软正在尝试一些不同位置的标题和新的小工具板的图标，以了解如何为微软的用户最好地优化小工具板。这个观点是有一定道理的，但在当前它的作用显现不出来，是因为股市上涨带来的家庭财富增长被另一个大头下跌抵消了，即房价。通过使用单线图标，微软的目标是带来一致的、干净的、可访问的图标，以简单的视觉效果向用户传达行动和功能。 9月官方统计的数据如下图，70个大中城市二手房清一色环比下跌，去年9月底以来的一波涨幅已经完全掉回去还有余。像北京环比8月跌了0.9%，上海跌了1%，深圳跌了1%，这个幅度是不低的，年化相当于跌了10几个点，而房子又是家庭仓位比较重的资产。虽然有人说，只要我不卖，我就没亏。微软正在尝试一些不同位置的标题和小工具板的新图标。但它就是代表着你的储蓄在缩水，会影响居民对未来的预期。[输入]● 支持在密码字段上使用剪贴板历史记录（WIN + V）的变化，从Build 25206开始推出，现在可供所有Windows Insiders在开发频道中使用。 房价这波自高位下来，跌幅是非常猛的，大大杀伤了家庭财富，这是居民消费意愿弱的重要原因之一。 长期信心如何建立 除了短期数据弱外，消费板块难有beta行情还有个重要因素是长期的信心不足，这个无关我们中国的科技发展如何，而是悲观时间久了，人就自然会把一些确实存在的因素放大，而大家想想，觉得还挺有道理，典型就是人口（老龄化+总量下降）。这个我们不多赘述，大家都知道。 一个板块如果没有短期数据支撑，但大家想想还是有未来的，有信心未来股价会新高，会突破曾经的高点，那它是容易受一些刺激来波大的beta行情的。 而如果一个板块既没有短期数据，长期因为一些因素大家也不相信还能创历史新高了，那么所有的反弹都是跑路机会，没有什么人愿意中长期持有，跑多了渐渐就没有投资人想来玩了。● 微软做了一个改变，允许你再次向微软贡献你的语音片段，即使使用设备上的语音识别。
F | 反弹的力度也就越来越弱，博弈的心思都没了，即使估值不高。[语音输入]● 微软正在推出一项变化，在使用同一微软账户登录的所有设备上同步语音打字设置、自动标点符号和语音打字启动器。 所以可以看到，在短期数据没有指望前，需要一个刺激来逆转中长期的信心，否则投资人但凡想想当年的日本叙事，就觉得总量消费没有意思了。
G | 而我们与当年的日本，也确确实实有一个很大的不同是，当前国内消费占GDP的比重是偏低的。 中国的居民端消费占GDP的比重是非常低的，只有30%左右（数据由居民年人均消费支出/人均名义GDP计算得出），这不仅低于发达国家如美国（美国消费占GDP比重高达70%），也低于发展中国家，世界平均有50%以上。 这固然有中国居民喜欢储蓄的因素，中国居民人均可支配收入占GDP比重为42%～43%，相当于有超过10%被储蓄起来了。你可以通过设置>账户>Windows备份>记住我的偏好>辅助功能来切换这个功能。目前这只适用于今天的微软账户，以后会有AAD支持。
H | 但更重要的因素是居民可支配收入占GDP的比重也是偏低的，越偏低越对未来没有安全感，也越爱储蓄。美国消费占GDP比重高达70%的背后对应的是居民可支配收入占GDP的比重有72%。 由此也可见，尽管我们面临人口的总量问题，但我们的消费也可能面临收入分配上的结构改善。[设置]● 一个新的对话框将警告用户，如果他们选择改变系统>存储>磁盘和卷>磁盘属性下的存储驱动器的分区样式，可能会有数据丢失。如果国内居民收入占GDP比重达到GDP比例的55%以上，它足以在未来较长一段时间抵消掉人口的负面因素。● 微软更新了设置中的以太网和Wi-Fi属性页面，现在可以在网络细节摘要中显示网关信息。[通用]● 修复了一个问题，该问题导致一些内部人员无法升级到最近的开发渠道构建，错误为0xC1900101。作为提醒，这是一个通用的回滚错误代码，所以如果你在今天的更新后继续看到这个错误，你可能遇到了一个不同的问题。 从国内经济总量要继续做大的角度来看，其实也是需要本国居民消费端发力的，否则以我们14亿人打出的产能量，自己不去消化，一直找外面消化，对外那必然面临的是各种纷争，不仅仅是来自美国；对内则是居民端的窘迫以及相应而来的低生育率，这影响的是未来发展。
I | 要提高消费占GDP的比重，是需要政策端发力，让GDP的分配向居民端倾斜。如果你这样做，请在反馈中心的"安装和更新">"下载、安装和配置Windows Update"下提交相关反馈。未来政策会议上，官方关于国民收入以及消费在未来经济发展中的定位是怎么样的，是需要保持敏锐度的。[平板电脑优化的任务栏]注意：只有在您的设备上启用了平板电脑优化的任务栏（此处有记录），这些修复才会显示。 在这些信号出现之前，没有短期数据的支撑也没有长期的信心，老登们必然要继续坐冷板凳，顶多就是市场实在是表现太好，有资金来稍微怜悯一下低位的老登们。 本文来自微信公众号：格隆 （ID：guru-lama），作者：格隆汇小编。
J | 平板优化的任务栏仍在向Windows Insiders推出，尚未对所有人开放。● 修复了一个问题，该问题导致explorer.exe在平板电脑优化任务栏的应用之间切换时崩溃。● 在平板电脑优化的任务栏上，"开始"的触摸手势现在应该能正确地跟随你的手指。● 改进了平板电脑优化的任务栏的触摸手势及其动画与触摸键盘的配合方式。● 你现在可以在任务栏内用笔向上滑动来展开平板电脑优化的任务栏。[系统托盘更新]注意：只有在您的设备上启用了系统托盘更新（此处有记录），这些修复才会显示。平板电脑优化的任务栏仍在向Windows Insiders推出，尚未向所有人提供。● 修复了一个导致explorer.exe在系统托盘中拖动图标时崩溃的问题。● 右键单击系统托盘图标应该不会再导致自动隐藏的任务栏被错误地隐藏。● 在系统托盘中显示隐藏的图标面板不应该再阻止在它之后打开的上下文菜单。● 修复了一个问题，即第一次尝试从系统托盘打开快速设置时，它不会工作。
K | ● 修复了一个问题，该问题阻碍了系统托盘图标的实时更新。[文件资源管理器]● 当你用鼠标滚轮滚动到导航窗格的底部，并试图向上滚动时，应该不再卡在底部。● 修复了一个问题，该问题可能导致某些应用程序在打开"打开文件对话框"或"保存文件对话框"时挂起。● 对一个可能导致人们在导航窗格中看到分隔线重叠条目的情况进行了另一个修复。[开始菜单]● 修复了一个问题，即在打开的开始菜单文件夹中拖动内容可能会导致崩溃。[搜索]● 进行了修复，以帮助解决当点击任务栏中的搜索图标时，搜索可能没有反应的问题。● 从搜索中打开图片，不再会意外地在打印中打开它们。
L | [输入]● 修复了一个问题，随着时间的推移，你可能会失去使用鼠标与某些游戏互动的能力。● 修复了一个问题，即乘号（×，U+00D7）在高分辨率屏幕的Yu Gothic字体家族中不能正确显示。[设置]● 应用程序>启动下的UWP应用程序图标的大小现在不应该那么小了。[任务管理器]● 从标题栏的底部区域拖动任务管理器来移动窗口现在应该可以了。[其他］● 修复了在最近的版本中导致某些应用程序崩溃的几个问题，包括OneNote。
M | 微软正在继续调查这一领域的反馈。● 微软做了一个改变，以解决在使用性能监测工具时可能导致性能下降的问题，这些工具利用了Microsoft-Windows-DxgKrnl ETW提供者。这也影响了Windows Mixed Reality的性能。作为提醒，如果你遇到了性能问题，请看这里，了解关于提交可操作的性能反馈的步骤。
N | ● 修复了一个问题，即启用了"收听此设备"的录音设备在播放声音时可能不会显示在音量混合器中。
o | ● 如果你重置你的电脑，在重置时显示的屏幕现在将是黑色的，所以它与升级屏幕一致。
p | ● 如果你在之前的开发频道飞行中试图玩某些游戏时遇到游戏服务崩溃，请查看微软商店的游戏服务更新，现在应该已经解决了。● 修复了一个问题，该问题导致某些电脑在升级到最新版本时意外地进行错误检查，错误信息为"MULTIPROCESSOR_CONFIGURATION_NOT_SUPPORTED"。
q | ● 修复了此前版本中的一个问题，该问题可能导致Miracast意外地无法连接。
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Published on:01:03:26
